昨年、銀行の社畜をようやく辞めてプチFIREのご身分になったので今年からはブログを再開していければと思っています。
年金が出るまではまだだいぶありますし、iDeCoから出金できるのもまだまだですが、なんとか食いつないでいきたいなあ～。
という訳で以前読んだ「まぐれ」のタレブ氏とかが思いっきり出てきます本書。
そっち方面だろうなあ～と思って読みだしたんだけど、本書の主役の一人だったりする。
端的に本書の中身を言うと、暴落は予測できないのでそれを予測しようと無駄なことするよりは、過小評価されているプットオプションを継続的に購入し、暴落時の権利行使することで膨大な利益を獲得することが出来る、そしてそれを実際に実現したヘッジファンドにまつわるお話。
但し、著者はあくまでもジャーナリストで本書もあくまでもジャーナリスティックな代物で本来、一番大切な理論やモデルについての数学的な説明は皆無。漠然として雰囲気は分かるものの、あくまでもボヤっとしていて単なる文屋さんの書き物に終始している。
更に投資という観点でみる限り、第3部以降は完全に蛇足というか、不要でただでさえ、冗長な文章が更に緩んで読むのが鬱陶しくなります。途中からは斜め読みして、肝心の投資理論部分を探していましたが、本書のどこにもその記載はありませんでした。
また、訳者さんも投資や金融分野の方ではないようで、訳語もところどころで違和感を覚えて読む意欲が落ちます。
訳者さんが原文について注記してくださっているのですが、必要なところに注記がなく、不要なところに訳者注記がある感じがしました。その辺が大変残念な感じです。
ボラティリティをいかにして捉えるか、期間の幅や振幅の上下、それに対して継続的にコストして支払うオプション価格の限界値等、モデルやパラメータがどのようになっているか分からないと結局はブラックボックスのままですよねぇ～。
効率的市場仮説なんてもんは、そりゃ当然、幻想に近いあったらいいなの世界ですし、近経やってりゃ、十分なスパンを取れば、失業は発生しないとか目の前の失業者をいないものとしてのたまう学者先生が大学院には確かにいましたが（政府の諮問委員だったりする）、まあ、現実は至るところに歪みだらけですしね。アノマリーとか言い出すと更にきりがない（笑）。
まあ、本書で数式出したら、売れなくなっちゃいますからね。分かるんですけど・・・ね。
ただ、久しぶりにアイン ランドの名前が出てきた時は、ナツイ！
やっぱり思想としては未だにアメリカ資本主義の底流を流れているんだなあ～と思いました。
先物のシカゴ学派なんて、何十年振りかに思い出しました。
本書から、理論やノウハウとかで得るものは全くありませんでしたが、【暴落に備える】という視点を最近、やはり甘く見てたのでそこは改めて気づきとなりました！！
私は株と債券のポートフォリオとかは信頼してないので（落ちる時は両方落ちるでしょ！）、株(個別株と投信）と現金を50％：50％で持っていますが、バフェットさんの現金ポジションを見るまでもなく、暴落に備えるなら個別株は全売りかと思いますね。
NISA昨年360万円埋めて、今年も1月中に8割方埋める予定ですが、個別株は数回に分けて売っておくべきでしょうね。幸い、今の市場環境でも利益が十分出ているので一度売って、キャンペーン金利の定期で寝かしつつ、投信はひたすらキープ。
暴落したら、個別株は買い戻し＋追加購入して、また寝かすってところでしょうか。
iDeCoは何もせず、出金できるようになるまでキープ。時期が来たら、NISAに移したいけど、その頃には枠埋まっていそうなので特定口座になりそうですね。
リーマンショックは、事前に現金化して社債に変えていたので無傷でしたが、今度の暴落も無事に切り抜けたいところです。同時に、絶好の買い場なので資金も準備しておこうと改めて思いました！
そんな気付きを与えてくれただけで読んだ価値はあったかもしれません。
ただ、まあ、グレタさんはいいや。大嫌いだし。
金になりそうと思って企業が排出権ビジネスやクリーンエネルギー投資が賑わっていましたが、今、アメリカの金融機関はほとんどやる気ないよね。環境や多様性とか、なんて一時のブームに過ぎなかった扱いです。
環境気にするなら、車なんて乗るなって話です。
EVだってモーターや電池の製造、電気の発電等大きく考えれば、すべて本当の意味でクリーンなんてあり得ない幻想（妄想）に過ぎないですしね。子供騙しも飽きられた感があります。
これからのトランプ政権下、世界はより一層、不安定でボラティリティに満ちた世界になっていくでしょう。
先日観た「トランプ・ダイナスティ」の番組の方がはるかに勉強になりましたね。
別にウィナーになりたいわけでもありませんが、ルーザーにはなりなくないかなあ～。
本書は究極の逆張りで、考えたことあっても実現不可能と思われていた（であろう）手法を実際にして成功した一例の紹介になります。
私も机上の空論で考えたことはあるが、実際にできるとは本書を読むまで思いませんでした。十分にペイする価格でプットオプションが入手できるなんて想像もしませんでした。
ただ、本書にも何度も繰り返し記述されてますが、メンタルにきそうですね。
成功する前に、メンタル削られて病みそうです。
毎日毎日、少額の損失をコストとして垂れ流し、いつか来るであろう暴落をひたすら待つ、う～ん、絶対に精神病みますね。
まあ、勉強になりました。得るものはあまりありませんでしたが。
【目次】
プロローグ：地獄がやってくる
【第１部：スワンとドラゴン】
第１章：瞬時の崩壊
第２章：破産問題
第３章：さらに暗い未来が待ち受けている
第４章：シズラー
第５章：ナシーム・タレブの世界
第６章：七面鳥問題
第７章：ドラゴンハンター
第８章：その先にある狂気
第９章：真っ暗なトンネル
【第２部：ファットテールの世界】
第１０章：夢と悪夢
第１１章：フラッシュ・クラッシュ
第１２章：無秩序のクラスター
第１３章：ボルマゲドン
第１４章：これが私たちの生きている世界
第１５章：宝くじ
【第３部：厄介な問題】
第１６章：この文明は終わった
第１７章：絶滅への移行
第１８章：破産は永続する
第１９章：タイミングはとっくに過ぎている
第２０章：ギャンブル
第２１章：ティッピングポイントを越えた先に
第２２章：目隠し飛行
第２３章：リスクの大いなるジレンマ
第２４章：破滅の入り口
カオスの帝王: 惨事から巨万の利益を生み出すウォール街の覇者たち(amazonリンク)
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